中国银河证券：AI和新能源推动需求高增长 MLCC开启成长新周期

  智通财经获悉，中国银河证券发布研报称，展望未来，第一，AI服务器对MLCC的使用量增长10倍以上，随着AI的渗透率逐步提升，国产MLCC龙头技术持续进步，未来有望受益。第二，新能源纯电车对MLCC的用量为油车的6倍，叠加智能驾驶升级，国产MLCC龙头有望受益。第三，MLCC高端产品和高端电子陶瓷材料由日本、韩国和美国主导，国产替代空间大。

  据弗若斯特沙利文，全球AI新兴端侧设备相关MLCC市场规模预计到2029年将增长至146.8亿元，2025-2029年的CAGR为54.5%。AI服务器的MLCC用量约为传统通用服务器的约8-12倍，如8卡AI训练服务器单机MLCC用量约为4.8万颗，旗舰级整机柜AI服务器的单机MLCC用量则可超过44万颗。全球AI服务器MLCC市场规模预计至2029年将增长至239.1亿元，2025-2029年的CAGR为39.6%。AI端侧设备与工业MLCC需求旺盛。

  纯电车平均单车MLCC用量已达18,000颗，是燃油车型单车MLCC用量的6倍。汽车MLCC要求高度可靠性和耐用性。2025年，中国新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%。新能源汽车销量的迅速增加带动MLCC使用量的迅速增加。根据村田2025年度IRDay的文件，预计到2027财年，搭载L2+级高级驾驶辅助系统的车辆数量将迅速增加，预估增幅约达2.8倍。智能驾驶渗透率的提升将大幅度的增加高端MLCC的使用量。公司产品应用于汽车多个场景。包括MLCC、陶瓷封装基座、氧化铝陶瓷基板、电子浆料、压缩机接线端子、MLCI、陶瓷劈刀等，中长期景气度高。

  根据宏明电子招股说明书，全球MLCC供给端格局高度集中。2024年，日本村田(Murata)市场占有率为31.8%，韩国三星电机(SEMCO)为22.9%，风华高科份额为1.9%、微容科技份额为1.5%。根据三环集团招股说明书，2024年公司在MLCC行业市占率约为2.1%。中国MLCC市场由日韩厂商主导，村田与三星电机合计占据超过50%的份额;高端MLCC被日韩垄断。三环集团、风华高科、微容科技等中国大陆厂商正加速崛起，合计市场占有率已达10.49%，国产替代空间大。

  根据弗若斯特沙利文，预计全球核心先进电子陶瓷材料行业市场规模从2025年的241亿元增长至2030年的422亿元，年均复合增速为11.8%。陶瓷粉体供应由日美厂商主导。其中，日本埋化学占比28%，美国Ferro占比20%，日本化学占比149%6。国内的国瓷材料市占率为10%。全球高端陶瓷粉体供给高度集中，日本厂商合计占据约759%的供应份额。未来先进电子陶瓷材料有望持续受益于汽车电子、AⅠ数据中心和消费电子等行业的蓬勃发展。

  风险提示：AI服务器需求没有到达预期的风险;新能源车销量下滑的风险;消费电子复苏没有到达预期的风险;国产替代没有到达预期的风险;应收账款回收没有到达预期的风险。

  西部陆海新通道骨干工程，平陆运河建设迎来重大节点。运河控制性工程——三大航运枢纽中的马道枢纽和企石枢纽今天开始充水，这在某种程度上预示着平陆运河正式开启全线通水，进入有水调试阶段。数说平陆运河：世纪工程的硬核之最“水上电梯”三大枢纽：征服65米落差平陆运河全长134.

  当地时间6月3日，美股三大股指开盘涨跌不一，随后全线转跌。截至收盘，美股三大指数集体收跌，道指跌1.21%，标普500指数跌0.74%，纳指跌0.

  美股下挫，道指跌超600点，量子计算概念股狂跌，英伟达跌3.6%，IBM跌7%，国际油价大涨

  周三(3日)美股三大股指全线下挫。美伊局势推高油价，美国通胀恐将恶化，美债收益率不断攀升，股市显著承压。截至收盘，道指跌620.72点，跌幅1.21%，报50687.07点;纳指跌239.93点，跌幅0.89%，报26853.98点;标普500指数跌56.10点，跌幅0.

  巴西总统卢拉3日表示，巴西将继续寻找其他商业合作伙伴，以最大限度减少美国贸易政策带来的负面影响。据巴西通讯社报道，卢拉在巴西高原宫举行的一场部长级别的会议上作出上述表态。他说：“如果美国不想买，我们就卖给想买的国家。我们不会就此抱怨。如果他们不想在这里投资，我们就另寻他人。

  七旬奶奶现场购入24万元黄金，随后立即打的送往外地！电话不接、短信不回，在接头地点被成功拦截

  5月25日，荆门市东宝区年过七旬的李奶奶走进一家金店购买了24万元的黄金随后立即打的将黄金送往荆州千钧一发之际东宝公安雷霆出击保住老人全部积蓄“你涉嫌一起违法犯罪案件，必须配合调查，不能告诉任何人。

  美新闻网6月1日报道，美陆军近期在试验场完成对英国剑桥航空航天公司（Cambridge Aerospace）研制的“天锤”（Skyhammer）拦截系统的实弹测试，旨在验证其对抗中小型无人机集群的快速响应与精确毁伤能力。

  美伊军事摩擦不断，美众议院要求特朗普结束对伊军事行动；内塔尼亚胡承认与特朗普存在“战术分歧” ，美伊以最新局势速览

  伊朗议会副议长当天则表示，如有必要伊朗会进行谈判，但不相信美国的任何承诺。在双方释放和谈信号的同时，美伊仍不断发生军事摩擦。

  南太行野线发生坠崖事故，知情人称连云港“00后”医生疑因躲避犬只发生意外！当地警方已介入→

  日前，南太行周家铺至西莲的野外徒步线路途中，一处位于河南境内的崖边补给点发生驴友坠崖事故。多名自称当日同在南太行徒步的驴友称，导致此人失足的，疑似是一只未拴绳的狗。

  真正的千年汉唐基因美女，眉清目秀，出水芙蓉#潮汕美女 #汉族 #汉族女孩 #美到发光